Маленков Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента

Узнай как замшелые убеждения, стереотипы, страхи, и прочие"глюки" мешают тебе быть финансово независимым, и самое основное - как ликвидировать это дерьмо из своего ума навсегда. Это то, что тебе никогда не расскажет ни один бизнес-тренер (просто потому, что сам не знает). Нажми здесь, если хочешь скачать бесплатную книгу.

Экономическая добавленная стоимость Е , показатель производный от средневзвешенной стоимости капитала , представляет собой часть чистой прибыли компании, оставшейся после оплаты стоимости всего привлекаемого ею капитала 7. Выбирают проект значение для которого не отрицательное [11]. П - годовая чистая прибыль; - инвестированный в предприятие капитал. Мы считаем, что оценка эффективности информационных проектов двумя вышеназванными методами является слишком усредненной и приемлема для очень масштабных проектов, где целесообразно сравнивать доходы от них со стоимостью капитала всего бизнеса, например корпоративных информационных систем в целом. Но вложения в информационные системы могут быть и не столь значительны или необходимо провести оценку лишь части крупной системы. В этом случае подобный критерий не приемлем и оценку необходимо осуществлять по другим параметрам.

Маленков Ю.А Современный менеджмент.Учебники экономического ф-та СПбГУ

. Выбор метода оценки инновационно-инвестиционных проектов остается весьма непростым делом. Существуют различные точки зрения российских ученых на данную проблему, самые разнообразные способы оценки проектов, имеющие свои плюсы и минусы.

В настоящее время при оценке эффективности инвестиционных проектов . Маленков Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента. – СПб.

Приступаю к написанию магистерской диссертации. Анализ рисков бизнес-проекта"Бла-бла-бла" Первоначальный список литературы: Е - Коммерческая оценка инвестиций Виленский П. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика Гончаренко Л. Инвестиционный менеджмент Игонина Л.

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Особенности и недостатки существующих методик оценки эффективности производственных инвестиционных проектов. Оптимизационные модели, как инструмент организации управления инвестиционным процессом предприятия.

Не профукай уникальный шанс выяснить, что на самом деле необходимо для финансового успеха. Нажми тут, чтобы прочесть.

методы оценки эффективности инвестиционных проектов;. • процесс формирования .. Маленков Ю. А. Новые методы инвестиционного менеджмента.

Доктор экономических наук, профессор Санкт-Петербургского государственного университета, академик Российской Академии транспорта, академик Петровской Академии наук и искусств, Ю. Маленков имеет еще один почетный титул -"Человек года", который присужден ему Американским биографическим институтом. В книге рассмотрены сущность, принципы и методы современного менеджмента, требования к обоснованию инвестиционных проектов.

На лесопромышленном форуме профессор Ю. Маленков затронул некоторые из этих вопросов в своем докладе, который мы публикуем полностью. Пути подъема инвестиционной активности в ЛПК Без притока инвестиций экономическая жизнь и социальное развитие отраслей и регионов и целых стран затухает, быстро приходят безработица, нищета, глубокий спад и дегенерация. В современной экономике уровень инвестиционной активности - один из наиболее точных признаков, характеризующих качество экономического роста и возможности социального прогресса.

Лесопромышленная отрасль оказалась в сложном положении, так как она одновременно должна решать проблемы роста объемов производства продукции, обеспечения экологического восстановления потребляемых лесных ресурсов, снижения загрязнения окружающей среды в условиях сильной конкуренции с мировыми производителями. Причем экологические нормативы с каждым годом будут становиться все более жесткими в связи с глобальными изменениями климата и среды жизнедеятельности, а законы конкуренции требуют роста качества продукции и снижения затрат на ее производство.

Для решения этих проблем внутренних инвестиционных ресурсов совершенно недостаточно. Например, реконструкция крупного предприятия требует инвестиций в сотни миллионов и даже миллиарды долларов США. Национальные экономики стран, лидирующих в области конкурентоспособности и темпов развития, ориентированы на привлечение прямых иностранных инвестиций, что создает новые возможности интенсивного развития за счет выгодного сочетания собственных возможностей и иностранных инвестиционных ресурсов.

В России также существует множество выгодных, дающих быструю отдачу объектов инвестирования, но основная часть иностранных инвестиций по-прежнему осуществляется на рынках ценных бумаг и в виде торговых кредитов для финансирования краткосрочных операций. Объем прямых инвестиций, определяющих развитие промышленности и инфраструктуры в России в 64 раза ниже, чем в США, и в 15 раз ниже, чем в Китае.

Ваш -адрес н.

Глава 1 Анализ современных методов оценок инвестиционных проектов управления инвестиционным процессом. Глава 2 Оценка эффективности методов, основанных на принципах дисконтирования. Глава 3 Оценка ставки дисконта метода управления инвестиционным процессом. Глава 4 Метод управления инвестиционной деятельностью на основе моделей оценки эффективности инвестиционного проекта.

Беренс, В. Руководство по оценке эффективности инвестиций / - - См.: Маленков, Ю. А. Новые методы инвестиционного менеджмента / Ю. А.

ИД Бизнес-пресса, Санкт-Петербург, Одна из типичных особенностей поведения человека заключается в его стремлении следовать общепринятым стереотипам. Гораздо легче их воспринять механически, чем подвергать их сомнению и разрабатывать новые способы решения проблем. Ведь для этого нужно время и нередко огромные усилия. Применительно к рассматриваемой проблеме определения эффективности инвестиций этим объясняются причины столь широкого и быстрого распространения стереотипных методов и шаблонов дисконтирования для оценок эффективности инвестиционных проектов.

Однако приоритетом должно быть не удобство, а правильность расчётов и выводов. Рассмотрим сущность методов дисконтирования и получаемые с их помощью результаты. Неоднократно приходиться наблюдать, как специалисты, начиная работу с методами дисконтирования, когда мышление ещё не настроено на их механическое и некритическое восприятие, прилагают над собой значительные усилия, чтобы преодолеть подсознательное отторжение сущности этой методологии.

Почти всегда что - то мешает воспринять эту методологию как должную и правильную. Однако они быстро убеждают себя, что поскольку расчёты по этой методике требуют инвесторы и банки, они изложены в многочисленной литературе. Но это в корне неверный подход. Прогресс общества состоит именно в переходе от прежних, прочно устоявшихся стереотипов к новым видам более эффективной деятельности.

бланк основы инвестиционного менеджмента

Контакты Инвестиционный консалтинг Адамов Н. Конкурентоспособность и эффективность услуг на примере консалтинговой и лизинговой деятельности. Ин-т исследования товародвижения и конъюнктуры оптового рынка,

Вахрин П.И., Нешитой А.С. инвестиции: Учебник.- М.: Дашков и К, с. Маленков Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента.- СПб.

Список литературы Введение Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить.

При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов.

В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы. Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов.

Инвестиционный консалтинг

В книге рассмотрены сущность современного менеджмента, принципы и методы современного инвестиционного менеджмента, требования к обоснованию инвестиционных проектов. В доступной форме изложены стандарты расчетов эффективности инвестиционных проектов, методы и технология принятия инвестиционных решений. Показаны дефекты методики, дисконтирования, широко применяемой в современном бизнес-планировании, приводящие к принятию ошибочных инвестиционных решений, недооценке проектов развития.

Приведены новые методы оценки полных экономических результатов проектов, обеспечивающих реальную оценку эффективности инвестиций, устраняющие барьеры на пути движения прямых инвестиций.

УСОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ КОНТРОЛИНГА ДЛЯ ОБОСНОВАНИЯ . 4 Маленков Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента. с

Основные принципы принятия долгосрочных инвестиционных решений 4 2. Критика современных методов оценки инвестиционных проектов, основанных на дисконтировании денежных потоков 13 3. Альтернативные методы оценки инвестиционных проектов 20 3. Метод реальных опционов как альтернатива . Качественные методы оценки инвестиционных рисков.

Без создания заинтересованности потенциальных инвесторов в расширении инвестиций в отечественную экономику в принципе невозможно решить задачи формирования устойчивых хозяйственных связей, развития производства, повышения благосостояния граждан. В связи с этим, особое значение имеют различные методы оценки и обоснования инвестиционных проектов и решений, применяемых индивидуальными, корпоративными и институциональными инвесторами.

Корректное использование этих методов, осознанный выбор направлений инвестирования обеспечивают достаточно достоверную оценку ожидаемых последствий их реализации. Для отдельных инвесторов значение инвестиционных решений, необходимость тщательного и корректного их обоснования определяются рядом условий. Во-первых, принятие того или иного инвестиционного решения, вы-бор соответствующего проекта предполагают, что в процессе его реализации инвестор связывает свои материальные и финансовые ресурсы на достаточно длительный период.

Начало всякого инвестиционного проекта связано с материальными и финансовыми затратами. Получаемые при этом средства не могут быть мгновенно трансформированы в денежный капитал. Во-вторых, приступая к некоторому долгосрочному инвестиционному проекту, инвестор формирует технико-технологический уровень своего производства и выпускаемой продукции на достаточно продолжительный период и, таким образом, определяет свои перспективы в будущей конкурентной борьбе с производителями аналогичной продукции.

МАЛЕНКОВ Ю. А. СОВРЕМЕННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Отличия современного менеджмента от классического Дата Маленков Современный менеджмент существенно более сложен и отличается от традиционного менеджмента, в течение многих десятилетий применявшегося во всех отраслях и сферах жизни общества. Предприниматели неоднократно убеждались, что успех их организации зависит не столько от финансовых возможностей, так как в любой момент могло произойти банкротство, сколько от умения эффективно их использовать, активизировать внутренние возможности и потенциал персонала, поставить во главу угла специальный вид деятельности по управлению всеми процессами — менеджмент.

Традиционный менеджмент исходит из представления процесса управления в виде выполнения менеджерами ряда функций, включающих планирование, организацию, координацию, активизацию и контроль.

СПб.: Изд. дом Бизнес-пресса, с. ISBN В книге рассмотрены сущность современного менеджмента, принципы.

Шахназаровым, тоже основаны на дисконтировании денежных потоков. Долгое время научная обоснованность методов дисконтирования, подкреплённая авторитетом указанных организаций, не подвергалась сомнениям. Однако в последние годы стали появляться публикации, авторы которых подвергают резкой критике методику дисконтирования денежных потоков и указывают на необходимость её совершенствования.

Свою точку зрения критики методологии дисконтирования денежных потоков аргументируют следующим образом. По их мнению, процедура дисконтирования потоков реальных денег задаёт необоснованно высокие темпы обесценивания будущих денежных поступлений по проекту. В результате ценность денежных поступлений, отдалённых во времени от начала исполнения проекта на 5 и более лет, становится ничтожно малой величиной. Проекты реального инвестирования относятся, как правило, к категории долгосрочных проектов.

Так проекты признаются неэффективными и отклоняются на самых ранних этапах их технико-экономического обоснования. Таким образом, применение методологии дисконтирования денежных потоков в обосновании инвестиционных проектов вызывает отток финансовых ресурсов из реального сектора экономики в сектор краткосрочных спекулятивных финансовых операций, нарушает нормальный процесс воспроизводства основных фондов в сфере материального производства.

Корректно ли методологически дисконтирование денежных потоков? Попытаемся разобраться Обратиться к вопросу о методологической обоснованности дисконтирования потоков реальных денег необходимо по следующей причине. Опубликованные на сегодняшний день научные работы, посвященные критическому анализу методологии дисконтирования денежных потоков, основываются преимущественно на качественных методах экономического исследования.

Новые методы инвестиционного менеджмента

Череповецкий филиал Института бизнеса и права, г. Для этого необходимо, прежде всего, проанализировать определенные элементы деятельности предприятия, в которых можно выявить неэффективность и скрытые резервы, и принять по ним наиболее эффективные инвестиционные управленческие решения1. Оптимизация таких решений зависит от количества и качества доступной информации. Данные, необходимые для осуществления обоснованного выбора, можно разделить на четыре категории:

В современной экономике уровень инвестиционной активности Маленков Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента. СПб.

Инвестиционная деятельность и фондовые рынки К. Российский государственный гидрометеорологический университет, Россия Инвестиционная деятельность и экологические факторы При сравнении различных проектов используются как критерии, основанные на дисконтировании, так и критерии, не учитывающие разную ценность денег во времени. В настоящее время при оценке эффективности инвестиционных проектов руководствуются Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утвержденными 31 марта г.

При расчетах прибыли на инвестиции в природоохранные мероприятия необходимо так или иначе учитывать несовпадение норм дисконта. Не менее важна и стратегия инвестиций. Например, сразу же после монтажа оборудования по борьбе с загрязнениями окружающей среды предельные издержки на снижение степени загрязнения невелики. Замена оборудования на ранних этапах реализации производственного проекта может принести экономические и экологические выгоды.

Но лучшим решением может быть и установка оборудования с более длительным сроком эксплуатации. Использование одной машины с десятилетним сроком эксплуатации вместо двух машин со сроком эксплуатации по пять лет приносит экономию ресурсов, требующихся для постройки машины, а также средств на ее превращение в лом или рециркуляцию. В качестве метода определения целесообразности затрат на борьбу с загрязнениями может использоваться сравнение периодов окупаемости нового, экологически безопасного, и старого процессов.

Период окупаемости зависит от режима эксплуатации оборудования и сооружений и финансового законодательства. На значение приемлемого срока окупаемости влияют также темпы технического прогресса в конкретной отрасли. Например, в методе чистой дисконтированной стоимости , сравниваются суммы будущих дисконтированных доходов с требуемыми для реализации инвестиционными издержками капитальными вложениями. При использовании этого критерия часто предпочтение получают ресурсоемкие и многоотходные производства, сокращающие свои расходы за счет экономии на экологических издержках.